Постов с тегом "ожидаемая доходность": 4

ожидаемая доходность


Облигации: мифы и реальность. Часть 3 Глава 4.2.1 Обсуждение некоторых стратегий на рынке облигаций

    • 21 ноября 2022, 13:27
    • |
    • Tenant
  • Еще

II.  В реальности форма кривой  не остается постоянной с течением  времени.

  Если исключить премию за срок до погашения, то сам факт наклона кривой доходности будет говорить о том, что инвесторы ожидают изменения спотовых ставок в будущем.  Мы отмечали это  в прошлой части, когда обсуждали гипотезу чистых ожиданий. 

В этой связи перед держателем  облигации встают следующие задачи:

  1. Определение горизонта инвестирования. 
  2.  Оценка доходности  на заданном горизонте инвестирования (HPR, holding period return, horizon rate of return) с учетом возможных изменений временной структуры. 
  3. Подбор стратегии, позволяющей оптимизировать HPR исходя из целевого прогноза по процентным ставкам.

Горизонт инвестирования имеет существенное значение. Инвестору, планирующему продать облигацию через месяц-другой, не нужно размышлять над проблемой реинвестирования купонов, для него важен неблагоприятный ценовой (рыночный) риск  т.е.  снижение стоимости облигации, вызванное ростом ставок. А если  государственная облигация удерживается до погашения, то, наоборот, риск реинвестирования становится главным фактором. Этот риск является асимметричным и связан с возможным снижением ставок, т.е. необходимостью реинвестировать купоны под более низкий процент. В результате инвестор получит  меньшую будущую стоимость (или общий денежный доход).   Риск реинвестирования тем выше, чем больше

  1. Срок до погашения.
  2. Ставка купона.


( Читать дальше )

Объекты инвестиций. Почему я выбираю ценные бумаги. Вебинар

Вчера на ProValue.club рассказал ещё об одной грани моего философского камня инвестиций — Об объектах инвестиций и почему я выбираю ценные бумаги



( Читать дальше )

Встряхнемся! А Вы уже перетрясли портфели акций?

Всем добрый день)
С чего у Вас обычно начинается первый рабочий день в новом году?
У меня с традиционного перетряхивания портфеля. Еще одно будет после годовых отчетов компаний.
Убытки резать не любит никто, и я тоже.
Поэтому, оставила прошлогодних аутсайдеров 4 квартала с надеждой на их рост — Аэрофлот (надежда на увеличение пассажиропотока в связи с ЧМ), Магнит (жду годовой отчет выше ожиданий + улучшение показателей в 2018 г.), ДВМП (ожидается одобрение ФАС сделки с иностранными инвесторами). 
Ну и нефтегаз, естественно — куда же без него.
Хотя Сургут подумываю заменить Роснефтью.
Ожидания от портфеля 30% годовых.
С прошлого года тянется небольшая просадка (ох уж этот ДВМП, купленный в ноябре)

ИИСДетальная таблица
Название     Цена посл


( Читать дальше )

Цена и ожидаемая доходность - любопытно, один из ключевых моментов долгосрочного инвестирования!

                          


                              Цена и ожидаемая доходность - любопытно, один из ключевых моментов долгосрочного инвестирования!


В новостных лентах мы часто встречаем такое понятие, как «ожидания инвесторов», однако, я уверен, что не каждый понимает смысл последнего. Как правило в статьях пишут… типа «ожидания выросли и цены тоже...», ну или что-то подобное. Но стоит разобраться и копнуть немного глубже.


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн